יולי של גיוסים בקרנות הנאמנות

לאחר 14 חודשים רצופים של פדיונות, תעשיית קרנות הנאמנות עוברת לגיוס חיוב נאה מאוד המסתכם ב-1.61 מיליארד שקלים בקרנות המסורתיות ■ סקירה מאת מורן צביק, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות מיטב דש

סקירה כלכלית (צילום אילוסטרציה: פיקסביי)

חודש יולי הסתיים בעליות שערים חדות במדדי המניות בארץ ובעולם, כאשר העליות הניכרות השכיחו לגמרי את ההודעה על הברקזיט שגרמה לטלטלה בשווקים. בנוסף לזאת, אגרות החוב הקונצרניות סיכמו אף הן את החודש במגמה חיובית נאה ואגרות החוב הממשלתיות הציגו אף הן עליות בהובלת האפיק הצמוד.

בעקבות העליות בשוקי המניות והאג”ח, לראשונה מזה 14 חודשים רצופים של פדיונות בקרנות המסורתיות, החודש הסתיים בגיוס חיובי נאה המסתכם בכ-1.61 מיליארד שקלים (לעומת פדיון של 1.32 מיליארד שקלים בחודש יוני).

זאת, בהובלתן של קרנות אג”ח קונצרני (880 מ’ שקלים)  וקרנות אג”ח כללי (780 מ’ שקלים). מתחילת החודש, תעשיית קרנות הנאמנות כולה רושמת גיוסים של כ-700 מיליון שקלים, המתחלקים לגיוסים של כ-1.31 מיליון שקלים בקרנות המסורתיות המנוהלות, לגיוסים של כ-280 מיליון שקלים בקרנות המחקות, ולפדיונות של 900 מיליון שקלים בקרנות הכספיות. כך, עפ”י אומדנים והערכות שבוצעו ע”י כלכלני מיטב דש.

מה הוביל לגל הגיוסים?

 

  • מגמה חיובית של ממש במדדי המניות: מדדי ת”א 25 ות”א 100 רשמו בסיכום החודשי תשואה חיובית של עד כ-5.1%, ומדד ת”א 75 עלה בחדות ב-7.6%.

המדדים המובילים בחו”ל סיימו גם הם במגמה חיובית כאשר בלט לחיוב מדד הדאקס הגרמני עם עליות שערים של 6.8%.

הקרנות המנייתיות גייסו החודש כ-580 מיליון שקלים, המתחלקים לגיוסים של כ-335 מיליון שקלים בקרנות מניות בארץ, כ-230 מיליון שקלים בקרנות הגמישות וכ- 15 מיליון שקלים קרנות מניות בחו”ל.

  • קרנות אג”ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1 כגון קרנות 10/90, 20/80, רשמו החודש גיוסים של כ-790 מיליון שקלים, שינוי מגמה דרסטי מחודש קודם שבו הן פדו כ-420 מיליון שקלים.

ובכל זאת, מתחילת השנה, קרנות אג”ח כללי רשמו עדיין פדיונות כבדים המסתכמים בכ-4.3 מיליארד שקלים – והן עדיין עומדות בראש טבלת הקטגוריות הפודות מתחילת השנה.

  • אגרות החוב הממשלתיות רשמו החודש עליות שערים – מדד ממשלתי כללי רשם החודש עלייה של 0.3%. בעקבות העליות המתמשכות באפיק זה, קרנות אג”ח מדינה עברו לראשונה מתחילת השנה, מפדיונות כבדים לגיוסים קלים הנאמדים בכ-80 מיליון שקלים.

מתחילת השנה קרנות אג”ח מדינה עדיין פדו כ-4.23 מיליארד שקלים.

  • אגרות החוב הקונצרניות סיכמו את חודש יולי במגמה חיובית: מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו החודש תשואה חיובית גבוהה של עד 1.3%.

בעקבות העליות היפות במדדי האג”ח, קרנות אג”ח קונצרני רשמו החודש עלייה חדה בקצב הגיוסים  ואלה מסתכמים בכ-880 מיליון שקלים – והן ממשיכות לעמוד בראש טבלת הקטגוריות המגייסות גם החודש. מתחילת השנה, קרנות אג”ח קונצרני גייסו כ-2.25 מיליארד שקלים.

  • פדיונות באפיק השקלי – ירידה קלה בקצב הפדיונות בקרנות הכספיות מחודש שעבר לסכום של כ-900 מיליון שקלים החודש. הקרנות השקליות רשמו החודש פדיונות של כ-750 מיליון שקלים, והן קבוצת הקרנות הפודה ביותר החודש. מתחילת השנה, קרנות אג”ח שקליות פדו כ-3.13 מיליארד שקלים.

  • קרנות אג”ח חו”ל רשמו גיוסים המסתכמים לכ-65 מיליון שקלים, שינוי כיוון ביחס לחודש קודם שבו הן פדו סכום זהה. מתחילת השנה, קרנות אג”ח חו”ל פדו כ-270 מיליון שקלים.

  • תעשיית הקרנות מנהלת נכון ליום 31.7.16 כ- 217.9 מיליארד שקלים. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-196.2 מיליארד שקלים והקרנות הכספיות מנהלות כ-21.7 מיליארד שקלים.

סיכום חודשי – גיוסים ופדיונות של הקרנות

אפיק סיכום יולי 2016

גיוסים/פדיונות  (במיליוני ₪)

סיכום מתחילת השנה

גיוסים/פדיונות  (במיליוני ₪)

קרנות מנייתיות[1] 579 31
קרנות כספיות -900 -5,647
קרנות אג”ח שקליות -750 -3,129
קרנות אג”ח מדינה וצמוד מדד 82 -4,235
קרנות אג”ח חברות והמרה 878 2,253
קרנות אג”ח כללי 791 -4,300
קרנות אג”ח חו”ל 63 -331
שונות[2] -35 -257
סה”כ 708 15,615-
סה”כ קרנות מסורתיות

(בנטרול כספיות)

1,608 9,968-